一年一度的“6·18”电商大促已拉开大幕。在新一轮“国家补贴”扩围加持下，今年“6·18”以旧换新消费持续高涨。与往年金融机构主要通过叠加各类红包、补贴和降低贷款利率进行促销不同，今年“6·18”期间，“国补”满减叠加多期数分期免息，成为拉动消费的有力杠杆。

　　数据显示，天猫“6·18”第一阶段，参加“国补”的家电家装、手机数码等品类成交总额较去年“双十一”增长283%，超3000个品牌同比成交翻倍。京东白条“6·18”首日家电品类分期订单占比超35%，新能源车分期放款额同比增长70%，显示了其在大件消费和新兴领域的拓展成效。

　　不只电商平台，多家银行也针对“6·18”购物节推出了分期免息优惠。宁波银行App显示，多款3C数码产品可享3期、6期、12期、24期等分期免息；广发银行商城显示，多款产品可享受“0分期利息，最高支持12期、24期分期”。

　　值得注意的是，在过往竞争最激烈的消费贷领域，今年并没有开启“价格战”。今年一季度，消费贷实际利率一度下探至3%以下，甚至低于同期LPR（贷款市场报价利率），引发监管关注。从今年“6·18”来看，以价换量现象大幅减少，银行消费贷从规模竞赛逐步走向场景深耕，额度提高、期限延长纷纷落地，锚定特定场景的大额消费贷款取代低息营销成为“新引擎”。

　　作为传统金融机构重要补充，消费金融和信贷科技公司则更多在互动营销、深耕场景方面发力，释放居民消费活力。海尔消金在全国多地启动智家分期专场活动，消费者在享受“国补”之余，还能“0首付、0利息、0手续费”分6期、12期购买海尔的智能、绿色家电；奇富科技旗下的奇富借条针对家电、汽车、旅游等大宗消费场景，每日发放满减优惠券，预计惠及超百万名消费者。

　　2025年政府工作报告提出，要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。近期陆续发布的《提振消费专项行动方案》《关于发展消费金融助力提振消费的通知》等多个文件，均鼓励金融机构在风险可控前提下加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率。

　　中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英表示，在财政资金与金融工具的协同发力下，政策组合拳已形成“商家盈利、消费者得利”的双赢格局。补贴政策与金融创新的深度耦合，正在重塑消费动能释放机制，推动以旧换新从短期刺激手段升级为消费升级的长效引擎。未来，若能将民生刚需品、服务型消费纳入政策框架，将进一步激活消费品质跃迁的内生动力。

　　消费者选购电动自行车。