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基金门道多，投资前要先读懂它

　　本报记者 曹钰

　　每天都要用到它，可是你并不知道它就是基金，这应该说的就是余额宝一类的“宝宝”基金了。这两年来，人们时常讨论的基金类型主要是证券投资基金，基金门类多且复杂，普通投资者很容易混淆。

　　初级阶段：按投资标的分类

　　把基金假设成一笔可以购买各种投资产品的钱，那么这笔钱可购买的投资产品有很多种，如常见的股票、债券、黄金等。通常把80%以上资产投资于股票的基金称为股票基金；80%以上资产投资于债券的基金称为债券基金（其中完全投资于债券的基金称为纯债基金）；介于两者间的称为混合基金；余额宝主要投资于国库券、商业票据、银行定期存单等短期货币市场工具，是固收类投资产品；此外，也有一些投资于黄金、期货、大宗商品，或者投资企业和项目的基金称为另类投资基金。通常情况下，基金的预期收益和风险按照投资标的来排序，股票型＞混合型＞债券型＞货币型。比方说，新出的余额宝升级版余额佳，就属于债券+货币型。

　　中级阶段：按投资市场分类

　　同样，把基金考虑成一种投资购买行为，有人热衷买国产产品，有人偏向进口产品。如果某只基金单纯买了境内市场的股票、债券等，那这只基金就是国内基金；但也有一些基金买了境外上市公司的股票、债券，比如在香港上市的腾讯，或在美股上市的阿里巴巴，这类基金就是我们常听到的QDII基金或沪港深基金。这类基金的存在可以让普通投资者有更多的投资选择，通过购买基金的方式，参与投资全球市场。

　　高级阶段：按投资理念分类

　　依据投资理念的不同，可以将基金分为主动型基金与被动（指数）型基金。主动型基金是依靠基金经理个人能力投资的基金，会力图取得超越基准组合表现；被动型基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。被动型基金一般完全复制对应指数的股票比例，因此它的业绩更多取决于跟踪的指数本身，而与基金经理的能力几乎没有什么关系，通常又被称为指数型基金。指数可以简单理解为选股规则，以沪深300为例，这个指数是中证指数公司编制的，其成分股是A股市值最大的300家公司，通常用于反映大盘股的走势。

　　介于主动型和完全被动型指数基金之间，还有一类称为增强型指数基金。增强型指数基金也应归属于指数基金，只不过它并不是完全模拟指数来买股的，在参考指数的基础上还加入了一些增强策略来博取超越指数的收益。

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