理财有道 〉

　　股市暴跌后

　　钱袋子需要“稳稳的幸福”

　　本报记者 黄慧慧

　　先来讲一个凉飕飕的笑话：A：比爱过更凄凉的话是什么？B：赚过……

　　从每个人都红着眼睛杀入股市，到人人谈股色变、哀鸿遍野，不过短短20多天，很多散户都已经哭晕在厕所。据说，中国女首富周群飞的身家也在股市中蒸发了424亿元。这简直就是全民拼“跌”啊！

　　既然股市捞不到金了，大家的心思也就转回到稳健的理财项目上来了。经历了大起大落之后，钱袋子也需要“稳稳的幸福”。本期，小记就带您一起看看几个相对来说收益比较稳健的理财项目。

电子储蓄式新国债周五发行

三年期收益与部分银行同期定存持平

　　“听说电子储蓄式国债马上要发行了？具体是什么时候？利率怎么样？”昨天一早，市民江大伯跑到附近的农行温岭支行网点询问。随着股指跌宕起伏，不少市民开始偏向保守型理财，国债成了他们的选择之一。

　　记者从财政部官网了解到，新一期电子式储蓄国债将在7月10日（本周五）借助多家银行柜台和网银渠道发行。尽管年内三次降息后，储蓄国债的票面年利率也应声下调，但在股市下行的背景下，国债仍有其独特优势。

　　根据财政部官网披露的信息，今年第五期、第六期国债为固定利率、固定期限品种，最大发行总额400亿元。其中，三年期票面年利率4.5%，最大发行额200亿元；五年期票面年利率4.87%，最大发行额200亿元。发行期均为2015年7月10日至7月19日，7月10日起息，按年付息。与此前一样，市民可通过工、农、中、建、交“五大国有行”以及中信、华夏、浦发、兴业、招商、民生、广发和邮储等银行的网上银行办理认购。

　　6月，央行宣布降息降准后，我市部分银行的个别档次存款利率首现上浮至基准利率的1.5倍。以三年期个人定期存款为例，目前，温岭农村合作银行、浙江民泰商业银行、台州银行南片区域、浙江泰隆商业银行给出的利率最高，挂牌利率为4.5%；五年期个人定期存款利率方面，温岭农村合作银行、浙江民泰商业银行、台州银行南片区域给出的挂牌利率为5.4%，浙江泰隆商业银行给出的则是5.225%。

　　与本周五即将推出的新一期电子式储蓄国债相比，三年期收益持平，五年期的收益则本地城商行略胜一筹。不过，与中行、农行、工行、建行等四大行在官方网站上公布的个人三年期定存利率（均为3.25%）相比，国债仍具有一定的优势。需要提醒市民的是，如果提前兑取国债，将会酌情扣除一定期限的利息。

高收益理财产品密集发售

购买前务必看清是否保本

　　近日，市民陈先生登录银率网查询理财产品时，惊讶地发现，各银行发售的理财产品收益正在“试比高”。

　　目前，年化收益率最高的仍然是汇丰银行的一款人民币结构性投资产品，起投金额10万元，投资期限279天，号称到期后保障90%本金。不过，温岭没有汇丰银行，所以市民只能眼红。紧随其后的，是农业银行发行的几款高收益理财产品。比如，2015年第101期“金钥匙如意”沪深300指数期末看涨连续型人民币理财产品，起投金额10万元，投资期限36天，预期年化收益率高达11%；2015年第102期“金钥匙如意”沪深指数期末看跌连续型人民币理财产品，起投金额10万元，投资金额36天，预期年化收益率高达9%。

　　需要提醒的是，农行发行的这两款理财产品，都是非保本浮动收益型。尽管银率网上给出的风险等级为“低风险”，但是低风险并非“无风险”，这也就意味着，非保本浮动收益型理财产品存在亏损的可能。

　　事实上，购买任何理财产品前，都必须看清楚类型。一般情况下，保证收益型理财产品可以保障本金和收益，到期能收获本金及预期收益；保本浮动收益型理财产品可以保障本金安全，但收益不固定，可能达不到预期收益率；非保本浮动收益型理财产品不保障本金安全，收益也是不固定的，有可能达不到预期收益率且出现本金亏损。

　　从产品的风险来看，非保本类理财产品要比保本类理财产品大很多，不过，前者的收益也要明显高于后者。目前，银行理财产品的平均收益在5%左右，其中，保本类理财产品的收益大多在4.5%以下，而非保本类理财产品的收益则大多在5.2%以上。

不想大起大落，可以考虑债基

抗跌性较强，收益较稳定

　　相比股基的大起大落，债基风险和收益均较小。众所周知，债券基金具有“在股市低迷的时候，收益稳定，不受市场波动影响”的优点。

　　今年以来，债券型基金业绩相对稳健。中国银河证券基金评价中心的最新数据显示，截至7月6日，标准债券型基金今年以来平均净值增长率为5.39%，高于货币基金的2.14%，但低于增长率为28.31%的标准股票型基金。不过，也有个别债基表现良好，跻身“优等生”行列。数据显示，600多只债基中，13只基金今年以来收益超过20%。

　　记者查阅了上海证券基金研究中心报告，相关专家认为，债基仍然是低风险投资者的“宠儿”。探究债基收益表现稳健的原因，要看长期和短期两方面因素。众禄基金研究中心分析师崔晓军认为，从中长期因素看，今年上半年，宏观经济下行压力较大，货币政策开始进入宽松周期，管理层通过多种货币市场工具释放流动性，以缓解实体经济的融资压力，银行间市场流动性较为充裕。这些都为债基获得稳定收益提供了支撑。

　　综合来说，债券型基金的抗跌性比较强，比较适合期望分享债券市场稳定回报并适当参与股票投资的稳健型投资者；也适合不愿承担过高风险，又不满足于银行存款、国债收益率的投资者。

　　但是，债基并非没有风险。即便处于牛市，也不是每只债基都有收成。数据显示，600多只债基中，仍有40只债基出现亏损。其中，亏损幅度最大的银华中证转债，今年以来亏损幅度为21.93%。